在繼“美國大選”和“意大利公投”事件之后，本周密切關注的歐洲央行決議落下帷幕，歐洲央行一方面縮減QE，另一方面卻延長了購債期限，而購債總規(guī)模超預期，此后德拉基發(fā)表了相對鴿派的言論，歐元承壓跳水，美元趁機反彈回歸101美元關口，而作為避險資產的金銀承壓回落。近期金銀初見多頭反攻的時候卻慘遭歐銀決議挫敗，依舊維持弱勢整理。目前市場的重心也將轉移到下周二以及周三美聯(lián)儲聯(lián)邦將公開市場委員會會議，近期美國經濟數據靚麗以及美聯(lián)儲官員相繼發(fā)表鷹派言論，對于12月加息已接近事實。雖然美聯(lián)儲加息不斷升溫施壓金銀，但這個過程逐漸消耗殆盡。若下周加息成功的話，金銀會有進一步回落的風險，至于何時觸底還是根據美元走勢以及經濟政策來決定的。

加息是什么?

加息是一個國家或地區(qū)的中央銀行提高利息的行為，從而使商業(yè)銀行對中央銀行的借貸成本提高，進而迫使市場的利息也進行增加。加息的目的包括減少貨幣供應、壓抑消費、壓抑通貨膨脹、鼓勵存款、減緩市場投機等等。加息也可作為提升本國或本地區(qū)貨幣對其它貨幣的幣值(匯率)的間接手段。1992年9月16日，英格蘭銀行一天之內兩度提升英鎊的利率，是近代金融史上加息的典型事例。在中國，加息也是國家宏觀調控的輔助手段之一。央行2011年內已經3次加息以應對高企膨脹。

在告別了歐洲央行利率決議之后，金銀市場迎接下一個風暴口--美聯(lián)儲，雖然市場對美聯(lián)儲將于下周加息的消息已大部分消化。但金銀仍舊保持在相對較窄的成交價區(qū)間之內、歐洲央行的上述決定推動美元走強，從而導致金銀價格承壓。這意味著，市場還在等待下周美聯(lián)儲貨幣政策會議，此次會議也將對金銀造成影響。在這些央行政策決定之前，金銀將受到美元和美國國債收益率的壓制。

從目前趨勢來看市場預期美聯(lián)儲下周加息的概率已達到了95%，盡管目前的金銀已經反映了這種預期，但是如果美聯(lián)儲真的加息，中期來看12月之后至明年金銀仍將受到打擊。

特朗普政策對金銀影響——

此外，特朗普上臺后將導致美聯(lián)儲加息次數提速，還會導致人民幣貶值，進而可能引發(fā)中國限制金銀進口。特朗普更多的財政刺激措施將迫使美聯(lián)儲更快加息，同時債券收益率上升也施壓金價。不過，利好因素是，財政刺激同時也會帶來通脹，如果通脹失控，金銀也會獲得提振。

長期來看，特朗普的政策可能會使得人民幣大幅貶值，中國投資者將會買入美元、金銀避險，這將促使人民幣進一步貶值，最終政府可能不得不采取措施限制金銀進口。接下來的幾個月金銀還會遭到重挫，因為特朗普上臺后將增加財政支出，促發(fā)美聯(lián)儲更多的加息，同時可能引發(fā)人民幣大幅貶值，這些意味著金銀的下跌可能只是開始。唯一需要警惕的是通脹是否超過預期。

美聯(lián)儲加息前瞻——

關于未來指引，美聯(lián)儲將保持2017年加息多次的可能性，除預期明年經濟表現(xiàn)穩(wěn)健之外，候任總統(tǒng)特朗普最近宣布的政策方針也令美聯(lián)儲看到經濟增速和通脹的良好前景。美聯(lián)儲其中一個重要考慮是，特朗普更為積極的財政政策將為加速貨幣政策正常化提供多大動力，尤其是特朗普的生產性基礎設施支出計劃。

另外，與以往不同的是，這次顯示各聯(lián)儲主席對短期和長期聯(lián)邦基金利率預期的“點陣圖”將不會出現(xiàn)大幅下移。相反，這一次的加息“點陣圖”將大體保持不變，而市場加息預期將繼續(xù)升高。不過本人認為，美聯(lián)儲關于收緊貨幣政策的信號料將出現(xiàn)細微變化。美聯(lián)儲官員們將愿意等待特朗普政府的經濟政策更加明確之后，再對未來的利率指引做出重大調整，目前將依然主要“依賴數據”。

金銀后市解析——

從日線技術圖上看本周黃金收取四陰一陽，依舊維持弱勢箱體震蕩，特別是周一在意大利公投失敗之后，金價瞬間跳水跌破1170美元關口觸及下方1150美元關口支撐，不過在市場逐漸消化公投影響之后，金價企穩(wěn)1160美元關口;周二、周三在美元暫時性走軟的情況下金價維持窄幅震蕩;而周四以及周五在歐洲央行決議的打壓下，美元強勢回歸101美元關口，金價再度跳水至10個月低位1156.19美元一線。從消息面來看在歐銀會議余溫未消退之前，美元走強以及美聯(lián)儲加息迫在眉睫黃金空頭會持續(xù)進一步下挫，而金價二度試探1150美元關口支撐，對其甚是岌岌可危。而從技術面而言所有技術指標都偏向弱勢，黃金仍有下行空間。同時，市場也在全面關注下周的美聯(lián)儲加息事件，雖然12月加息不斷升溫，金銀在承壓的同時也漸在消化，但靚麗的經濟數據以及美元強勢攀升依舊給與金銀沉重打擊，若宣布加息成功的話，本人認為黃金會跌至1130美元附近，對于下周的行情走勢以空頭對待。相對于白銀的行情來說，黃金和白銀的走勢以及影響相差無幾，所以下周對于金銀的走勢是看空的，反彈就是給你做空的機會!如果說“美國大選”與“減產協(xié)議”是本年內影響力最勁爆的熱文，那么下周的美聯(lián)儲加息影響也不會遜色，金融市場必定腥風血雨。在這撿錢的行情里，機會往往就是嚇死膽小的，撐死膽大的，如何把握行情趨勢請單線聯(lián)系筆者周弘煜。

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